Carta del CEO: entramos en una nueva era

Hace apenas dos años, los mejores gestores del mundo, los fondos más demandados y las oportunidades más atractivas del mercado privado eran, en la práctica, inaccesibles para la inmensa mayoría del patrimonio privado español. Las barreras de entrada eran elevadas, la operativa compleja y el acceso dependía en gran medida de las relaciones de cada inversor con las mejores entidades financieras.

Desde nuestros inicios, nos propusimos cambiar esa realidad. Nuestra misión nunca ha sido simplemente distribuir productos de inversión. Ha consistido en construir una infraestructura que permitiera a más inversores acceder al mismo universo de oportunidades que históricamente ha estado reservado a grandes instituciones, endowments universitarios, fondos soberanos y grandes patrimonios internacionales.

Con esa visión, lanzamos nuestros primeros fondos de capital privado. Por ejemplo, Growth I, con el que cerca de 500 inversores particulares accedieron a un portfolio de altísima calidad, compuesto por gestores líderes como Insight, Vitruvian, Vista, GSquared o Lead Edge. Tras dos años, estos inversores han desembolsado ya el 45% de su compromiso y su cartera ya se valora en aprox + 1.3x TVPI* y además han recibido distribuciones en tiempo record.

Y estos lanzamientos de fondos los hicimos con una filosofía muy clara: priorizar la calidad por encima de todo. En lugar de construir carteras excesivamente diversificadas, optamos por una selección concentrada de fondos internacionales de primer nivel, gestores con historiales contrastados y acceso, a través de fondos, a algunas de las compañías privadas más relevantes del mundo. Y el resultado está siendo extraordinario.
Miles de inversores han incorporado por primera vez el Private Equity institucional a sus carteras, cerca de 5.000. Hemos superado los 250 millones de euros de activos bajo gestión y contribuido a transformar la forma en la que muchos inversores españoles entienden los mercados, tanto el privado como el finaciero. Y, sobre todo, hemos demostrado que es posible combinar acceso, transparencia y excelencia institucional.

Sin embargo, a medida que crecíamos, seguíamos escuchando una misma petición. Una y otra vez.

•  "Me gustaría invertir, pero no llego al mínimo necesario"
•  "Ya invierto con vosotros, pero me gustaría aumentar mi exposición."
•  "¿Existe una forma más flexible de acceder a esta estrategia?"

Estas conversaciones nos llevaron a una reflexión profunda. Si habíamos conseguido dar acceso al Private Equity, ¿podíamos dar un paso más? ¿Podíamos mantener exactamente la misma filosofía de inversión, la misma exigencia en la selección de gestores y los mismos estándares de calidad, pero reduciendo significativamente las barreras de entrada?

Durante mucho tiempo, la respuesta parecía imposible. En el mundo de la automoción sería como intentar ofrecer las prestaciones de un Ferrari a un público mucho más amplio sin sacrificar ni el diseño, ni el motor, ni la ingeniería, ni la experiencia de conducción. Normalmente, cuando un producto se hace más accesible, también se hacen concesiones:

• Menor calidad.
• Menor exclusividad.
• Menores prestaciones.

Pero nosotros queríamos demostrar que existía otro camino. Y hoy podemos anunciar el resultado:

¡Lanzamos nuestro primer ELTIF (Fondos de Inversión a Largo Plazo Europeo)! Un vehículo diseñado para trasladar al formato europeo más avanzado la misma filosofía de inversión que ha definido nuestros 8 FCRs desde el primer día.

• La misma obsesión por la calidad.
• La misma selección de gestores internacionales de referencia.
• La misma convicción en las ventajas estructurales del Private Equity como activo de largo plazo.

Pero ahora con una accesibilidad significativamente mayor. Inversión mínima desde 5.000 euros y acceso para inversores con un patrimonio financiero mínimo de 50.000 euros, reduciendo de forma sustancial las barreras que han limitado el acceso a este tipo de estrategias.

Esto supone una oportunidad especialmente relevante para dos perfiles de inversor:

• Por un lado, para aquellos que hasta ahora observaban el Private Equity de Crescenta desde la distancia porque no cumplían con los requisitos de patrimonio y ticket.
• Por otro, para los inversores que ya participan en nuestros fondos y desean aumentar progresivamente su exposición a los mercados privados dentro de una estructura complementaria.

Y nada de esto habría sido posible sin dos factores que forman parte del ADN de nuestra compañía.

• La tecnología, que nos ha permitido automatizar procesos que tradicionalmente generaban costes y fricciones innecesarias para el inversor.
• Y la innovación que nos ha permitido replantear cómo debe diseñarse una experiencia de inversión en mercados privados en el siglo XXI.

Pero existe un tercer factor igual de importante. Escuchar.

• Escuchar a nuestros clientes.
• Escuchar sus necesidades.
• Escuchar las barreras que encontraban.

...para encontrar soluciones y seguir evolucionando.

Este ELTIF es, en gran medida, el resultado de esa conversación continua. Representa una nueva etapa en nuestra misión de acercar el Private Equity con décadas de historia a un número cada vez mayor de inversores. Todo ello sin renunciar a los principios que nos han traído hasta aquí. 

Porque creemos que el futuro de la inversión privada no consiste en rebajar la calidad para ampliar el acceso o en desvirtuar la esencia del largo plazo, sino que consiste en utilizar la tecnología, la regulación y la innovación para ampliar el acceso manteniendo intacta su condición.

Ese es el camino que hemos seguido hasta hoy y es el camino que seguiremos recorriendo en los próximos años.

¡Bienvenidos #largoplacistas a Crescenta!.

Con este lanzamiento, aspiramos a convertirnos en el líder de nuestro sector con una oferta de producto amplia tanto para el inversor particular que empieza a adentrarse en Private Equity, como para la institución que busca eficiencia sin comprometer la calidad.

Os recuerdo que la inversión no está exenta de riesgos, entre los que destaca la iliquidez, y que rentabilidades pasadas no aseguran futuras. Más información en crescenta.com/condiciones