De la quiebra a los 8.000 millones: el milagro del Private Equity en Vinted
¿Cómo funciona realmente el Private Equity? Una lección exprés de finanzas analizando el increíble viaje de Vinted desde la quiebra hasta el éxito.
3 min 
El mercado de la moda de segunda mano se ha convertido en uno de los pilares más dinámicos de la economía circular global. Dentro de este ecosistema, la plataforma lituana, Vinted, destaca como el líder indiscutible en Europa. Sin embargo, detrás de su actual valoración de 8.000 millones de euros, se esconde una trayectoria de inversión institucional.¹
A lo largo de su historia, Vinted ha pasado por todas las fases del capital privado: desde el Venture Capital en etapa temprana para validar el modelo, pasando por el Private Equity Growth para financiar su rescate y expansión, hasta el Private Equity de grandes instituciones en su actual etapa de consolidación e ingresos milmillonarios.
En este artículo, analizamos la cronología completa de cómo los fondos de Private Equity transformaron una startup al borde de la desaparición en lo que es hoy Vinted, una empresa líder en su categoría.
A lo largo de su historia, Vinted ha pasado por todas las fases del capital privado: desde el Venture Capital en etapa temprana para validar el modelo, pasando por el Private Equity Growth para financiar su rescate y expansión, hasta el Private Equity de grandes instituciones en su actual etapa de consolidación e ingresos milmillonarios.
En este artículo, analizamos la cronología completa de cómo los fondos de Private Equity transformaron una startup al borde de la desaparición en lo que es hoy Vinted, una empresa líder en su categoría.
Fase de Venture Capital temprano: sembrando las bases
Fundada en 2008 por Milda Mitkute y Justas Janauskas en Vilna, Vinted operó inicialmente como un proyecto local con un crecimiento orgánico rápido en usuarios, pero sin una estructura de monetización viable. El capital privado entró para profesionalizar la estructura:⁵
- La Serie A (2013): la firma de VC Accel lideró la primera ronda institucional por, aproximadamente, 5,2 millones de euros, validando el concepto de marketplace C2C.²
- La Serie B (2014): entra Insight Partners. Conscientes del potencial de escala, Insight Partners lideró una Serie B de 20 millones de euros cuando la plataforma daba servicio a 3 millones de usuarios.
- La Serie C (2015): solo un año después, de nuevo con el apoyo de Insight Partners y sus socios históricos, levantaron una Serie C de 25 millones de euros para acelerar la expansión internacional.⁵
El punto de inflexión y el rescate de Growth Equity
A pesar de las inyecciones de capital, en 2016 Vinted chocó contra un muro estratégico. Los mercados nacionales operaban de forma totalmente aislada y los ingresos publicitarios apenas cubrían los costes de los servidores. En un intento por generar ingresos, la empresa introdujo una comisión del 20% al vendedor (similar a eBay), lo que provocó una caída masiva de usuarios. La empresa estaba a menos de un año de la quiebra.
El verdadero valor de un fondo de Private Equity no solo reside en el dinero, sino en su red de gestión operativa. En ese momento crítico, Insight Partners —a través de su Managing Director Deven Parekh— introdujo a Thomas Plantenga, un consultor experto en reflotar marketplaces.
Plantenga, junto con el apoyo del consejo y los cofundadores, ejecutó una reestructuración radical:
El modelo funcionó. Las ventas se dispararon y Plantenga fue nombrado CEO con el respaldo absoluto de los fondos de inversión implicados.
El verdadero valor de un fondo de Private Equity no solo reside en el dinero, sino en su red de gestión operativa. En ese momento crítico, Insight Partners —a través de su Managing Director Deven Parekh— introdujo a Thomas Plantenga, un consultor experto en reflotar marketplaces.
Plantenga, junto con el apoyo del consejo y los cofundadores, ejecutó una reestructuración radical:
- Redujo la plantilla en más de un tercio y cerró todas las oficinas excepto la sede central.
- Eliminó la tasa del 20% al vendedor y la sustituyó por una tasa de protección al comprador flexible.
- Unificó las operaciones en una única plataforma tecnológica escalable.
- Apostó fuertemente por campañas de publicidad en televisión.
El modelo funcionó. Las ventas se dispararon y Plantenga fue nombrado CEO con el respaldo absoluto de los fondos de inversión implicados.
De la supervivencia a ser un unicornio histórico
Con las finanzas estabilizadas, Vinted volvió a recibir apoyo del capital privado para consolidar su liderazgo europeo:
Aquí el rol del Private Equity fue clave en la estrategia de M&A (fusiones y adquisiciones). Con el apoyo de firmas como EQT e Insight, Vinted absorbió competidores clave para dominar mercados locales: adquirió Chicfy en España (2019), United Wardrobe en los Países Bajos (2020), la plataforma de lujo alemana Rebelle (2022) y el marketplace danés Trendsales (2024).
Además, el consejo ayudó a dotar a la firma de rigor analítico. En 2021, cuando Plantenga planeaba una expansión masiva muy agresiva, Deven Parekh (Insight) le advirtió de la inminente caída de los mercados financieros mundiales. Vinted ajustó su presupuesto hacia la conservación de caja. Cuando los mercados colapsaron y estalló la guerra de Ucrania, Vinted estaba protegida y ya era financieramente independiente.⁵
- La Serie E (2019): liderada por un nuevo inversor, Lightspeed Venture Partners, junto a los ya existentes (Insight, Accel, Sprints Capital y Burda Principal Investments), inyectaron 128 millones de euros. Esta ronda valoró a Vinted en más de 1.000 millones de euros, convirtiéndola en el primer unicornio tecnológico de la historia de Lituania.⁴
- La Serie F (2021): en pleno auge del comercio digital, la firma internacional EQT Growth lideró una ronda de inversión de 303 millones de dólares (250 millones de euros) que catapultó la valoración post-money a los 4.500 millones de dólares (3.500 millones de euros). Carolina Brochado, socia de EQT, se incorporó al consejo.³
Aquí el rol del Private Equity fue clave en la estrategia de M&A (fusiones y adquisiciones). Con el apoyo de firmas como EQT e Insight, Vinted absorbió competidores clave para dominar mercados locales: adquirió Chicfy en España (2019), United Wardrobe en los Países Bajos (2020), la plataforma de lujo alemana Rebelle (2022) y el marketplace danés Trendsales (2024).
Además, el consejo ayudó a dotar a la firma de rigor analítico. En 2021, cuando Plantenga planeaba una expansión masiva muy agresiva, Deven Parekh (Insight) le advirtió de la inminente caída de los mercados financieros mundiales. Vinted ajustó su presupuesto hacia la conservación de caja. Cuando los mercados colapsaron y estalló la guerra de Ucrania, Vinted estaba protegida y ya era financieramente independiente.⁵
Madurez y la era del Private Equity secundario
Habiendo alcanzado la rentabilidad total en 2023 (con un crecimiento del 61% en ingresos y EBITDA de doble dígito), Vinted ya no necesitaba levantar capital primario (dinero fresco para la caja de la empresa).²
Entramos entonces en la fase de transacciones secundarias, donde los fondos de Private Equity tradicionales compran las acciones de los empleados y de los fondos de VC más antiguos que buscan materializar sus ganancias.
Octubre de 2024: el gigante global de capital privado TPG (a través de su estrategia TPG Tech Adjacencies) lideró una compra secundaria de acciones de 340 millones de euros, junto a Hedosophia, Invus y Baillie Gifford. La operación fijó la valoración de Vinted en 5.000 millones de euros.²
Abril de 2026 (actualidad): en una de las mayores operaciones del sector tecnológico europeo, Vinted cerró una transacción secundaria de 880 millones de euros. El movimiento estuvo liderado de nuevo por EQT Growth (que aumentó significativamente su participación), con la entrada de inversores institucionales gigantescos ligados a los mercados de capitales públicos: Teachers' Venture Growth (TVG), Schroders Capital, cuentas gestionadas por BlackRock y Lombard Odier. Esta operación ha disparado la valoración de mercado de la compañía hasta los 8.000 millones de euros.¹
Entramos entonces en la fase de transacciones secundarias, donde los fondos de Private Equity tradicionales compran las acciones de los empleados y de los fondos de VC más antiguos que buscan materializar sus ganancias.
Octubre de 2024: el gigante global de capital privado TPG (a través de su estrategia TPG Tech Adjacencies) lideró una compra secundaria de acciones de 340 millones de euros, junto a Hedosophia, Invus y Baillie Gifford. La operación fijó la valoración de Vinted en 5.000 millones de euros.²
Abril de 2026 (actualidad): en una de las mayores operaciones del sector tecnológico europeo, Vinted cerró una transacción secundaria de 880 millones de euros. El movimiento estuvo liderado de nuevo por EQT Growth (que aumentó significativamente su participación), con la entrada de inversores institucionales gigantescos ligados a los mercados de capitales públicos: Teachers' Venture Growth (TVG), Schroders Capital, cuentas gestionadas por BlackRock y Lombard Odier. Esta operación ha disparado la valoración de mercado de la compañía hasta los 8.000 millones de euros.¹
Mapeo de la Trayectoria del Capital Privado en Vinted
%20Cartera%20constuida%20por%20%E2%85%93%20Prequin%20Global%20Private%20Equity%20Index,%20%E2%85%93%20Prequin%20Global%20Private%20Credit%20Index,%20%E2%85%93%20Prequin%20Global%20Infrastructure%20(14).2026-05-25-08-51-03.png)
¿Qué nos enseña Vinted sobre el verdadero poder del Private Equity?
La trayectoria de los fondos de capital privado en Vinted es un buen ejemplo para ilustrar el funcionamiento de este tipo de inversión:
Fuentes:
(1) Trending Topics (2026): Vinted Hits €8bn in €880 Million Secondary Transaction
(2) Vinted (2024): Vinted Secures TPG-Led Secondary Investment at Valuation of €5B, Reflecting Profitable Growth
(3) PE-Insights (2021): PE Firms Invest $303m into Vinted, Now Valued at $4.5bn
(4) TaylorWessing (2019): Vinted become latest European Unicorn after closing €128 million Series E financing
(5) Insight Partners (2025): Part of the fabric of society: How Thomas Plantenga is making Vinted the Amazon of secondhand
La evolución de los activos
El caso demuestra perfectamente cómo una empresa transiciona por diferentes subcategorías del Capital Privado. Comienza con el riesgo del Venture Capital, pasa por el impulso del Growth Equity y termina estabilizándose en carteras de Private Equity institucional y fondos de pensiones cuando el modelo ya es predecible y altamente rentable.El valor del control y la gobernanza
Vinted no habría sobrevivido a 2016 sin un consejo de administración institucional fuerte. Los fondos no solo proveen Liquidez ; imponen disciplina financiera, aportan talento directivo de primer nivel (como los fichajes del CEO o del CFO de Vinted gestionados a través de las redes de los fondos) y frenan excesos de gasto antes de las crisis de mercado.El boom de los mercados secundarios corporativos
Tradicionalmente, los inversores de capital privado dependían exclusivamente de una salida a Bolsa (IPO) para recuperar su inversión con beneficios. Vinted demuestra que el mercado secundario privado es hoy tan profundo y sofisticado que permite mover miles de millones de euros, dar liquidez completa a los inversores iniciales y fijar valoraciones de mercado auditadas sin necesidad de someterse a la volatilidad diaria de los mercados cotizados públicos.Fuentes:
(1) Trending Topics (2026): Vinted Hits €8bn in €880 Million Secondary Transaction
(2) Vinted (2024): Vinted Secures TPG-Led Secondary Investment at Valuation of €5B, Reflecting Profitable Growth
(3) PE-Insights (2021): PE Firms Invest $303m into Vinted, Now Valued at $4.5bn
(4) TaylorWessing (2019): Vinted become latest European Unicorn after closing €128 million Series E financing
(5) Insight Partners (2025): Part of the fabric of society: How Thomas Plantenga is making Vinted the Amazon of secondhand
Fase de Venture Capital temprano: sembrando las bases
El punto de inflexión y el rescate de Growth Equity
De la supervivencia a ser un unicornio histórico
Madurez y la era del Private Equity secundario
Mapeo de la Trayectoria del Capital Privado en Vinted
¿Qué nos enseña Vinted sobre el verdadero poder del Private Equity?
Revisa lo aprendido
Autor: Crescenta
Vinted mantuvo una trayectoria de crecimiento lineal y sin crisis financieras desde su fundación en 2008 gracias al apoyo constante de los fondos.
Thomas Plantenga llegó a la dirección de Vinted gracias a la red de contactos operativos y de gestión de uno de sus fondos de inversión (Insight Partners).
