¿Qué comisiones tienen los fondos de Private Equity?
Cómo se alinean tus beneficios con los de los gestores a través de las comisiones
4 min 
Cuando decides invertir en capital privado (Private Equity), no solo estás poniendo tu dinero a trabajar, sino que estás contratando a un equipo de expertos para que transformen empresas y generen valor donde otros no lo ven.
En Crescenta, nos encargamos de analizar, acceder e invertir en fondos de Private Equity, confeccionando portfolios de fondos concentrados, y este trabajo de análisis y construcción de cartera lleva aparejado unas comisiones.
En esta entrada te explicamos qué comisiones tienen los fondos de Crescenta y cómo se cobran a sus inversores.
En Crescenta, nos encargamos de analizar, acceder e invertir en fondos de Private Equity, confeccionando portfolios de fondos concentrados, y este trabajo de análisis y construcción de cartera lleva aparejado unas comisiones.
En esta entrada te explicamos qué comisiones tienen los fondos de Crescenta y cómo se cobran a sus inversores.
La entrada y el día a día: comisión de suscripción
Todo comienza con la comisión de suscripción. Imaginala como la "cuota de acceso" que pagas una sola vez al entrar al fondo.
En Crescenta, esta comisión va desde el 0,5% al 1%, dependiendo del volumen del capital comprometido.
- Qué es: es la comisión inicial que se cobra al inversor al suscribir participaciones en el fondo. Es la única comisión explícita, es decir, se paga a parte del capital comprometido.
- Cómo se cobra en Crescenta: como un porcentaje del capital comprometido, pagado al entrar en el fondo.
- Frecuencia: solo una vez, en el momento de la suscripción.
En Crescenta, esta comisión va desde el 0,5% al 1%, dependiendo del volumen del capital comprometido.
Comisión de gestión: la prima por el trabajo experto
Una vez dentro, entra en juego la comisión de gestión.
En Crescenta, esta comisión va desde el 0,35% al 1,75%, dependiendo del volumen del capital comprometido.
- Qué es: es la comisión anual por la administración y gestión del fondo. Es una comisión implícita, es decir, se deduce periódicamente del capital del fondo.
- Cómo se cobra: durante los primeros tres años desde la fecha de cierre inicial se cobra sobre el capital comprometido. Tras este periodo, se cobra sobre el capital invertido.
- Frecuencia: se cobra trimestralmente.
En Crescenta, esta comisión va desde el 0,35% al 1,75%, dependiendo del volumen del capital comprometido.
Alineación de intereses: comisión de éxito
Lo que realmente distingue al capital privado es la comisión de éxito. A diferencia de otros productos donde el banco cobra ganes o pierdas, aquí el gestor solo recibe un extra si tú obtienes beneficios reales.
Para que esto ocurra, se debe superar el llamado hurdle rate, que es un mínimo de rentabilidad. Si el fondo no logra que ganes al menos ese porcentaje, el gestor no cobra su comisión de éxito. Esto garantiza que tus intereses y los de quienes gestionan tu dinero estén perfectamente alineados: si a ti te va muy bien, a ellos también.
En Crescenta, esta comisión va desde el 2,5% al 6%, dependiendo del volumen del capital comprometido.
Para que esto ocurra, se debe superar el llamado hurdle rate, que es un mínimo de rentabilidad. Si el fondo no logra que ganes al menos ese porcentaje, el gestor no cobra su comisión de éxito. Esto garantiza que tus intereses y los de quienes gestionan tu dinero estén perfectamente alineados: si a ti te va muy bien, a ellos también.
- Qué es: es la comisión que se cobra solo si el fondo supera un rendimiento mínimo (hurdle rate). Es una comisión implícita, se deduce de las ganancias si se supera el hurdle rate.
- Cómo se cobra: en Crescenta, solo se cobra si el fondo genera más del 8% de TIR neta (hurdle rate), la gestora recibe un porcentaje de las plusvalías tal y como se define en folleto de cada fondo.
- Frecuencia: en el periodo de desinversión y liquidación del fondo, con la realización de distribuciones, una vez se haya producido el evento que da derecho al cobro de esta comisión.
En Crescenta, esta comisión va desde el 2,5% al 6%, dependiendo del volumen del capital comprometido.
La prima de ecualización
En algunos fondos, dependiendo del momento en el que realices tu compromiso podrá aplicarse una prima de ecualización, un mecanismo utilizado en fondos de inversión cerrados para equilibrar o “ecualizar” la contribución de los nuevos inversores respecto a los que entraron en el fondo en una etapa anterior.
Se cobra en forma de porcentaje adicional sobre la primera llamada de capital realizada por los nuevos inversores que se incorporan al fondo tras un primer cierre. La tasa de compensación o prima suele estar alrededor de un 5% anualizado y se calcula diariamente desde la fecha del primer cierre hasta el momento en que el nuevo inversor entra.
Se cobra una única vez, en el momento en que el nuevo inversor realiza su primera llamada de capital.
Se cobra en forma de porcentaje adicional sobre la primera llamada de capital realizada por los nuevos inversores que se incorporan al fondo tras un primer cierre. La tasa de compensación o prima suele estar alrededor de un 5% anualizado y se calcula diariamente desde la fecha del primer cierre hasta el momento en que el nuevo inversor entra.
Se cobra una única vez, en el momento en que el nuevo inversor realiza su primera llamada de capital.
¿Vale la pena el coste?
Las comisiones de los fondos de Private Equity son más altas que las de los fondos tradicionales, ya que el papel de la gestión a la hora de seleccionar compañías y generar valor en ellas es mucho más relevante que en un fondo tradicional.
En Crescenta, siempre hablamos de rentabilidades netas, es decir, la rentabilidad que recibirá el inversor una vez contadas las comisiones.
Además, las comisiones varían según el compromiso que haga el inversor, a mayor capital comprometido, menores serán las comisiones.
Si quieres consultar las comisiones de los fondos, puedes encontrarlas en la sección “Invierte” en el Folleto y reglamento de cada fondo.
En Crescenta, siempre hablamos de rentabilidades netas, es decir, la rentabilidad que recibirá el inversor una vez contadas las comisiones.
Además, las comisiones varían según el compromiso que haga el inversor, a mayor capital comprometido, menores serán las comisiones.
Si quieres consultar las comisiones de los fondos, puedes encontrarlas en la sección “Invierte” en el Folleto y reglamento de cada fondo.
Autor: Crescenta
La comisión de suscripción es una "cuota de acceso" que se paga anualmente mientras dure el fondo.
La comisión de gestión es implícita, lo que significa que el inversor no tiene que realizar un pago separado, sino que se deduce del capital del fondo.
