El nuevo terreno de juego: el Private Equity conquista el fútbol europeo
Del mecenazgo a la gestión institucional: la profesionalización financiera de los clubes europeos
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El fútbol europeo ha dejado de ser un negocio de mecenas locales para convertirse en un foco atractivo para los inversores privados. Según datos actualizados al inicio de la temporada 2025-2026, más del 36% de los clubes de las "Big Five" (las cinco grandes ligas europeas) cuentan ya con respaldo financiero de firmas de Private Equity (PE), Venture Capital (VC) o deuda privada .
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El auge del modelo Multi-Club y el peso de EE.UU.
Una de las tendencias más disruptivas es el crecimiento de los propietarios de múltiples clubes (MCO, multi club owners). El auge del modelo multi-club refleja una lógica propia del capital privado: diversificación , optimización operativa y creación de valor a nivel de portfolio, más que de activo individual.
Estas estructuras ya controlan casi el 48% de los equipos de las grandes ligas, un salto significativo frente al 41,7% registrado en 2024. Este fenómeno está liderado principalmente por inversores estadounidenses, quienes ya representan cerca del 40% de la propiedad total en la élite del fútbol europeo.
Estas estructuras ya controlan casi el 48% de los equipos de las grandes ligas, un salto significativo frente al 41,7% registrado en 2024. Este fenómeno está liderado principalmente por inversores estadounidenses, quienes ya representan cerca del 40% de la propiedad total en la élite del fútbol europeo.
España: movimientos estratégicos
En nuestra liga, el capital privado está jugando un papel fundamental en la reestructuración financiera. El Atlético de Madrid protagonizó uno de los movimientos más recientes con la entrada de Apollo Sports Capital, como accionista mayoritario.
Por su parte, el FC Barcelona ha sido pionero en el uso de "palancas" financieras, vendiendo el 25% de sus derechos de televisión de LaLiga por los próximos 25 años a la firma estadounidense Sixth Street. Otros clubes, como el Girona FC, se benefician de redes globales como el City Football Group, que integra a 13 clubes alrededor del mundo.
Por su parte, el FC Barcelona ha sido pionero en el uso de "palancas" financieras, vendiendo el 25% de sus derechos de televisión de LaLiga por los próximos 25 años a la firma estadounidense Sixth Street. Otros clubes, como el Girona FC, se benefician de redes globales como el City Football Group, que integra a 13 clubes alrededor del mundo.
Valoraciones récord en la Premier League y el resto de Europa
Inglaterra sigue siendo el mercado con las valoraciones más altas. El Manchester City, respaldado por una participación del 18% de la firma de PE Silver Lake, alcanzó una valoración de 5.300 millones de dólares en mayo de 2025. En Londres, el Chelsea FC fue adquirido por un consorcio liderado por Clearlake
Capital por 2.500 millones de libras, con financiación adicional de Ares Management.
En Italia, la gestión profesional ha tomado el mando en clubes históricos. RedBird Capital Partners controla el AC Milan tras una operación de 1.200 millones de euros , mientras que Oaktree Capital Management asumió la propiedad del Inter de Milán en mayo de 2024 tras el impago de un préstamo por parte de sus anteriores dueños. Incluso en Francia, el PSG, tradicionalmente ligado a capital soberano, ha abierto su accionariado a firmas de Private Equity como Arctos Partners para seguir compitiendo al máximo nivel.
En Italia, la gestión profesional ha tomado el mando en clubes históricos. RedBird Capital Partners controla el AC Milan tras una operación de 1.200 millones de euros , mientras que Oaktree Capital Management asumió la propiedad del Inter de Milán en mayo de 2024 tras el impago de un préstamo por parte de sus anteriores dueños. Incluso en Francia, el PSG, tradicionalmente ligado a capital soberano, ha abierto su accionariado a firmas de Private Equity como Arctos Partners para seguir compitiendo al máximo nivel.
¿Por qué ahora?
Para las firmas de inversión, el fútbol ofrece ingresos al alza y una visibilidad de marca global difícil de replicar en otros sectores. La profesionalización de la gestión y la optimización de los derechos de transmisión han convertido a estos clubes en activos mucho más predecibles y atractivos para el capital institucional, marcando el inicio de una era donde el éxito se mide tanto en el marcador como en el balance de resultados.
Fuente:
Pitchbook (2025): Every PE connection to Europe´s top football clubs
Fuente:
Pitchbook (2025): Every PE connection to Europe´s top football clubs
Autor: Crescenta
El modelo Multi-Club (MCO) permite aplicar una lógica de diversificación y optimización de cartera similar a la de un portfolio de inversión privada.
El Private Equity y el Venture Capital ya están presentes en más de un tercio de los clubes de las cinco grandes ligas europeas.
