Qué es diversificación y cómo podemos diversificar nuestra cartera
Después de todos estos años relacionados con las inversiones, si me preguntas cuál puede ser el factor o la regla más importante a la hora de gestionar un patrimonio quizás sería la diversificación, así de crítico e importante es. Diversificar nos permite reducir el riesgo manteniendo oportunidades de inversión.
Veo la diversificación en tres dimensiones y es muy importante cuidar cada una. La primera y quizás la más conocida es invertir en activos que estén descorrelacionados, que tengan comportamientos diferentes.
La segunda dimensión es no invertir todo de golpe en una cosa, sino construir tu cartera poco a poco, año a año.
Finalmente, es lo que se llamaría la diversificación temporal, que es mirar las inversiones a un determinado plazo. Las inversiones cuando se miran a “x” años tienen un riesgo mucho menor, por ejemplo, invertir a 10 años (típico en capital privado) puede reducir el riesgo de la cartera una tercera parte, más o menos.
Por tanto, cuando diversifiquemos tenemos que pensar bien en las tres dimensiones: diversificar por tipos de activos, ir invirtiendo poco a poco e invertir a largo plazo.
¿Cómo nos puede ayudar el capital privado a diversificar una cartera?
Nos puede ayudar mucho y muy bien, sobre todo últimamente con la democratización del capital privado. Cualquiera o prácticamente cualquier inversor puede tener acceso a esa diversificación que te produce el capital privado, que antes estaba reservada para pocos.
Si antes te decía que había tres dimensiones, estas tres dimensiones se ven perfectamente reflejadas en el capital privado. Por un lado, porque el capital privado es una inversión muy diferente a lo que es la renta fija tradicional o una inversión en bolsa o un fondo etc.
Por otro lado, porque el propio capital privado funciona por una cosa que se llama añadas, es decir que construyes una cartera a base de invertir un año a otro año... Finalmente es una inversión con liquidez restringida y cuando inviertes en capital privado lo normal es que estés invirtiendo a 8, 10 o 12 años, por tanto, esa diversificación temporal la tienes inherente al propio capital privado.
¿Cómo impacta la diversificación en el riesgo y la rentabilidad?
Empezaré con una frase que es muy conocida y que la usa mucha gente: “a mayor riesgo mayor rentabilidad” o “si quieres más rentabilidad tienes que asumir más riesgo”. A esa frase le falta una coletilla que es “a mayor riesgo mayor rentabilidad, siempre y cuando la inversión esté bien diversificada”.
¿Qué diferencia hay entre una cartera bien diversificada y otra mal diversificada en igualdad de riesgo? Con una cartera mal diversificada gastas esas balas, es gastar ese riesgo en una rentabilidad menor porque el mercado no te va a retribuir por esa mala diversificación. En cambio, si todo el riesgo está muy bien diversificado, vas a obtener una mayor rentabilidad para el mismo nivel de riesgo.
Por tanto, mayor rentabilidad sí, pero cuida mucho que la diversificación este ahí.
Una imagen vale más que mil palabras
Aquí vemos unas carteras y cuál es el efecto positivo de la introducción de capital privado en ellas. Yo creo que el capital privado, cuando pensamos en diversificación, lo que te añade es una nueva dimensión que si no tienes capital privado no vas a poder acceder a ella.
El capital privado añade una cuarta dimensión a los tres grandes mercados tradicionales: el mercado monetario, el de renta fija y el de renta variable. Esta cuarta dimensión permite lo que se ve aquí en el gráfico: que estas carteras, las que se ven en gris, que son las carteras con un 40%, 60% y 80% en renta variable, incrementen su rentabilidad esperada y disminuyan su riesgo a base de introducir un 30% de capital privado.
En todos los casos esa cartera se va hacia arriba y a la izquierda que significa mayor rentabilidad y menor riesgo. Tanto es así que, si te fijas en la cartera intermedia, la que se lleva un 60% en bolsa, puedes conseguir con ese mismo riesgo una cartera mucho más rentable a base de incluir capital privado.
Con capital privado vas a conseguir con ese mismo riesgo que tu cartera obtenga una mayor rentabilidad esperada: esa es una de las grandes ventajas del capital privado.
¿Qué porcentaje de capital privado es recomendable introducir en nuestra cartera?
Cuando hablamos de inversiones es muy personal y, sobre todo si estás empezando en este mundo, es importante recibir asesoramiento.
Para saber cuál es el importe que deberías tener en capital privado no existe una cifra, hay opiniones que pueden ir desde un 10%-15% hasta un 25% o 30%, depende de cada persona, de tus objetivos financieros, patrimonio, aversión al riesgo…
La regla número uno, para el capital privado y para todo tipo de inversiones, es comprender bien el producto, vídeos como este nos ayudan a adentrarnos en este mundo y entenderlo bien.
Primero hay que entender el producto y ver tus limitaciones de riesgo. En este caso además hay un tema relacionado con el plazo de la inversión, son plazos largos y simplemente lo que hay que estar es convencido de que uno puede tener esos plazos en su cartera.
Muy a menudo la gente invierte a corto plazo porque cree que necesita la liquidez y luego está invertido a corto plazo durante 10 años, cuidado con eso porque se pierden muchísimas oportunidades de inversión. Hay que determinar qué porción de la cartera voy a poder tener inmovilizada durante más tiempo y eso sería lo que hay que invertir en capital privado, hasta un 30% más o menos.
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Este contenido es meramente informativo. Se trata de un vídeo de formación financiera que Crescenta pone a su disposición, sin intención de emitir ningún tipo de recomendación personalizada de inversiones.
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